金融工学とテクノロジーを
駆使した、
ロボアドバイザーによる
投資一任サービス

お⾦のデザイン社が提供するロボアドバイザーによる投資⼀任運⽤サービスTHEO［テオ］は、アカデミックアドバイザー東京都立大学特任教授/京都大学客員教授の加藤康之の監修のもと、いわゆる機関投資家と呼ばれるプロの投資家が享受している資産運⽤サービスと同⽔準の資産運⽤を、テクノロジーを駆使することであらゆるユーザーに提供することを主眼としています。

当Webサイトにてご紹介するTHEOグロース・AIファンドおよびTHEOインカム・AIファンドは、THEOの3つの機能ポートフォリオのうち、グロース・ポートフォリオとインカム・ポートフォリオでの運用をそれぞれ「投資信託」としてご提供する商品です。

パッシブ運用とアクティブ運用の中間
「スマートベータ運用」を採用

スマートベータ運用とは、市場平均に連動する投資成果を目指す「パッシブ運用」と市場平均を上回る投資成果を目指す「アクティブ運用」の中間に位置する運用手法です。

このスマートベータ運用は、世界最大級の年金基金、TIAA（全米教職員年金保険組合）や、CalPERS（カリフォルニア州職員退職年金基金）にも採用され、また、日本ではGPIF（年金積立金管理運用独立行政法人）にも採用されている運用手法です。

スマートベータ運用

市場の動きに加えて、その他の要因にも着目

スマートベータの画一的な定義はありませんが、時価総額加重の考え⽅に依拠しないもの、たとえば、客観的なファンダメンタル指標［企業利益、売上高、様々な株式指標（PBR/PER）］など特定の要素にもとづいて構成された指数であると整理されています。

スマートベータ運用では客観的なルールに基づく指数に連動する運用を行うという意味において「パッシブ運用」の要素を含んでいる一方、時価総額加重以外の指数を用いてパフォーマンスを向上させるという意味で「アクティブ運用」の要素を含んでいるとも言えます。

当社では、スマートベータ運用の考えに沿って、世界の経済成長の享受を狙う「グロース・ポートフォリオ」、インカム収益の獲得を狙う「インカム・ポートフォリオ」、インフレヘッジを狙う「インフレヘッジ・ポートフォリオ」といった、目的の異なる３つの「機能ポートフォリオ」にETFをグルーピングし、それぞれのポートフォリオにおいてリスク対比のパフォーマンスの最適化を目指す運用をおこなっています。

THEOグロース・AIファンドおよびTHEOインカム・AIファンドはそれぞれ、当社の機能ポートフォリオを単体でファンドとしてご提供するものです。

流動性が高く、低コストの銘柄を選定
米国上場ETFを対象とした
グローバル分散投資

THEOでは、ETFへの投資を通じて、世界の株式や債券市場に投資しています。単に時価加重インデックスに連動するETFを保有しているわけではなく、地域を分散し、またリターンの源泉のバランスを取るようにしています。
しかし、投資したいカテゴリに合致しているETFだからといって闇雲に投資するわけではなく、以下の要件について精査します。

また、米国のETF市場は規模が大きく銘柄数も多いことから、グローバルに分散投資を行うことが出来かつ十分な時価総額・流動性のある銘柄を抽出することが可能なため、THEOでは米国上場のETFでポートフォリオを構築しています。

きめ細かい運用調整
リバランス × リアロケーション

ポートフォリオにおける各ETFの適切な投資配分は市場の状況によって変わってきます。
THEOでは原則1ヶ月に一度、既存のポートフォリオの資産配分比率をターゲット・ポートフォリオにより近づけるために「リバランス」のための取引を実施。かつ、3ヶ月に一度ターゲット・ポートフォリオの見直し「リアロケーション」を行います。
こうしたきめ細かい運用は、運用対象として個別株式や個別債券と比較し取引コストの低い、ETFを活用することにより可能となっています。

リバランス

資産運用方針に合わせて、投資配分を調整

リアロケーション

投資対象や投資配分の見直し

過去の定量データと
現在の市場心理を分析
クオンツ運用 × AIアシスト

THEOは、⼈の予想や感情などを排除し、定量的な分析に⽴脚してアルゴリズムが⾏う「クオンツ運⽤」によって運⽤を⾏なっています。クオンツ運用のメリットとしては以下が挙げられます。

運⽤モデルのインプットには、2018年5⽉まで、投資対象銘柄や関連する指数などの市場データを⽤いてきました。市場データ⾃⾝が将来の市場データを説明する部分もありますが、実際には、ニュースやソーシャル・メディアから形成される市場⼼理も影響していると考えられます。

ニュースやSNSの情報を市場データとしてAIが判断

そこで、ファンドマネジャーに依存せず、クオンツ運⽤として市場⼼理をモデルのインプットとして採⽤する⽅法として、2018年5⽉よりTHEO AIアシストを導入。
投資対象の各銘柄もしくは資産クラスが⼀定期間後に閾値を超えて下落するかどうかを、Thomson Reuters MarketPsych Indices（TRMI）と市場データをインプットとしてAIが「大幅に下落する」と判断したら、その情報をポートフォリオ構築のインプットとして用いることで組み入れ比率を変更する、という機能です。
市場データとして40,000の主なグローバル・ニュース・ソース、7,000のブログ、ソーシャル・メディア・サイトなどをカバー。
THEO AIアシストにより、ポートフォリオの下⽅リスクが抑制され、中⻑期的なパフォーマンス向上が期待されます。

株式会社お金のデザイン

日本初の独自開発のロボアドバイザーによる投資一任運用サービス「THEO［テオ］」をはじめとして、iDeCoサービス「MYDC」、機関投資家向けチャネル「ARCA GLOBAL ASSET」、ポイント投資プラットフォームなどのサービスを展開しています。

大手金融機関やベンチャーキャピタルから資金調達を実施

2013年8月の創業以来、複数のVCや銀行、銀行系VC、事業会社から資金調達を実施しており、累計資金調達額は104.8億円となる。