もっと知りたい！

主に上場企業に対してM＆A（買収・合併）を行ないたい企業が、TOBを実施します。具体的には、対象企業の株式を大量に取得するため、買い付けの「価格、期限、取得目標株数」を公告、証券取引所を介せず不特定多数の株主からの買い付けを募ります。TOBによる取得株数が目標数まで達しなかった場合は、TOB自体が取り消しになります。グループ企業内の再編で上場子会社を非上場化したい場合、あるいは上場企業から非上場企業に戻りたい場合に活用される事例が多くみられます。なお、TOBの買い付け価格が市場価格に対して高いか安いかによって株価は影響を受けます。相手の会社を支配する（乗っ取る）ための敵対的TOBともなれば、株価は大きく乱高下することもあります。