スタグフレーションは不況(Stagnation)とインフレーション(Inflation)の合成語で、景気が停滞している状況下にもかかわらずインフレーションが継続している状況を指します。通常、景気停滞に伴い消費者の需要は落ちるため物価の上昇は鎮静化すると考えられていますが、1970年代の第一次石油ショック後、景気が鎮静化しても物価の状況が変化しないという事例がありました。これは主要先進国で金融引き締め政策が行われた結果と見ることができます。
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