わが国の株式を主要投資対象とし、中長期的な信託財産の成長を目標に積極的な運用を行います。

株式投資については、資産・利益等と比較して株価が割安と判断され、かつ今後の株価上昇が期待できる銘柄（「真の割安銘 柄」）を厳選し投資します。

上記は銘柄選定の視点を示したものであり、実際にファンドで投資する銘柄が常に上記の条件を満たすわけではありません。ま た、こうした企業が必ず利益成長を達成し、株価が上昇するわけではなく、環境によっては業績が悪化し、株価が下落することが ある点にご留意ください。

※1 キャッシュフローとは、当期純利益に減価償却費を加えたもので、会社が使える現金（社内留保分を含む）を簡便的に表しています。

※2 PER（株価収益率）とは、Price Earnings Ratioの略で、株価を1株当たり利益で割って求められる指標です。この数値が低いほど収益性と比較して株価は割安だと評価されます。

※3 PCFR（株価キャッシュフロー倍率）とは、Price Cash Flow Ratioの略で、株価を1株当たりキャッシュフローで割って求められる指標です。この数値が低いほど健全性を含めた実質的な収益面と比較して株価は割安だと評価されま す。PERと異なり、会計制度の影響を受けにくいため、国際比較する際に用いられます。

※4 PBR（株価純資産倍率）とは、Price Book-value Ratioの略で、株価を1株当たり純資産で割って求められる指標です。この数値が低いほど企業の資産価値と比較して株価は割安だと評価されます。