本レポート及び記載の今月のストックピック銘柄は東海東京調査センターが作成し、東海東京証券株式会社が許諾を受けて提供いたしております。投資判断の最終決定は、お客様ご自身の判断でなさるようお願いいたします。
2017年7月のマンスリー・レポート日本株
【6月の振り返り】〜もみ合いのなか活躍セクターが変化
○6月の日経平均は2万円を挟んだもみ合いの展開となった。しかし、活躍セクターは目まぐるしく変化した。月前半は半導体製造装置株がリードした。その後、6月9日以降は同セクターが利食い売りに押される一方で、建設株、情報通信株、医薬品株、および東証マザーズなどの新興市場株の上昇ピッチが速まった。そして、下旬から月末にかけては銀行株、鉄鋼株などのバリュー株（低PBR株）が急速に値を戻した。また、テクノロジーセクターについて、月前半は半導体関連株が堅調だったが、中旬以降は電子部品株がリードする展開となった。月間を通してみると、任天堂、アカツキなどのゲーム関連株が堅調な展開となった。
【7月の注目セクターと銘柄】
○7月は中旬から米国企業の4-6月期決算発表、下旬から日本企業の決算発表がスタートする。7月前半は各企業のニュースフローが減少すると見込まれるため、マクロ経済指標や要人発言などに揺さぶられ易い。とくに、7月第1週は米国で6月のISM製造業景況指数、6月の雇用統計、日本では6月調査の日銀短観が発表される。また7月2日（日）には東京都議会議員選挙の投開票が行われる。日米ともに、景況感は回復ピッチが鈍っている公算が大きく、日米ともに利食い売り圧力の高まりに留意する必要があろう。
○しかし、日本株については日経平均の予想PERが14倍台の前半にあり、深押しは考えにくい。また、直近は下落が目立っている米テクノロジー関連株だが、ファンダメンタルズが変調しているわけでは今のところない。例えば世界半導体売上高は前年同月比2割増のペースで拡大している。今後、伸び率の鈍化は予想されるが、半導体株の本格調整を想定する環境にはないものと見られる。あくまでも中期上昇トレンドのなかのスピード調整局面と考えられる。すでに、50日移動平均線までの調整は終え、200日移動平均線とのかい離率も10％程度まで縮小してきた。
○今後、7月下旬の米大手ネット関連企業の決算発表を通じてサーバー投資（半導体需要のけん引役）の拡大が確認されると再び、上昇トレンドに向かうことが期待される。なお、米大手テクノロジー企業の次回四半期決算発表は、アルファベットが7月24日、アップルが7月25日、アマゾン・ドット・コムが7月27日、フェイスブックが8月2日の予定。
○7月の参考銘柄は好配当利回り株のデクセリアルズ（4980）、売上成長の高い銘柄のなかからエムスリー（2413）、半導体のなかでも中長期的に成長が高いと見込まれるセンサーで優れた競争力をもつソニー（6758）、新製品の普及で業績の拡大ピッチが19/3期に向けて高まると予想される任天堂（7974）、グローバルなイノベーション（技術革新）に対応した投資戦略を活発化させているソフトバンクＧ（9984）に注目したい。
エムスリー（2413）
■医療従事者専門サイト｢m3.com｣を運営、高成長を継続実現
■治験支援関連サービスが伸長、高水準の利益成長持続とみる
■株価は新事業の期待も加わり、4,480 円をめざすとみる
デクセリアルズ（4980）
■主力製品による安定収益と新たな成長ドライバーの確立を目指す
■有機EL向け粘着剤や自動車向け反射防止フィルムが成長期に
■株価は持ち直しの動き、1,800円を目指す展開を予想
ソニー（6758）
■過去最高の営業利益と予想
■業績拡大のけん引役として期待される半導体とゲーム事業
■過去最高益更新見通しを背景に株価は5,500円を目指す展開と予想
任天堂（7974）
■「ニンテンドースイッチ」は成功作とみて強気の投資判断を継続
■スイッチのヒットで業績は回復傾向を鮮明にする見通し
■株価は調整局面を脱し、56,000円を目指すとみる
ソフトバンクグループ（9984）
■チャート上、次の株価の節目は11,253円とみる
本レポート及び記載の今月のストックピック銘柄は東海東京調査センターが作成し、東海東京証券株式会社が許諾を受けて提供いたしております。投資判断の最終決定は、お客様ご自身の判断でなさるようお願いいたします。
1
2020東京オリンピック・パラリンピック
「世紀の祭典」の開催を起爆剤に、日本人の自信回復と力強い日本の再建を目指す
【建設、スポーツ、不動産】
表の見方
大成建設 1,007円 1,000株 |
日本航空 3,369円 100株 |
アシックス 1,959円 100株 |
セコム 8,524円 100株 |
2
新たな国づくりが始まった
「次の50年」を見据えた新たな社会インフラの構築
【道路、港湾等の老朽化対策、都市再開発、地方創生】表の見方
カナモト 3,695円 100株 |
ライト工業 1,236円 100株 |
積水ハウス 1,963円 100株 |
東京急行電鉄 823円 1,000株 |
3
次世代交通システム（自動運転など）
人と地球に優しいスマートな移動手段
【自動運転、リニア、次世代航空機など】表の見方
トヨタ自動車 5,859円 100株 |
デンソー 4,742円 100株 |
東レ 916円50銭 100株 |
日立製作所 668円50銭 1,000株 |
4
女性の活躍による日本企業・社会の活性化
少子高齢化・人口減少に対する有力な対抗策
【女性活用（ダイバーシティー）、女性の消費力】表の見方
テンプホールディングス 2,134円 100株 |
ケンコーマヨネーズ 3,085円 100株 |
ピジョン 4,000円 100株 |
資生堂 3,790円 100株 |
5
新興国・アジアのインフラ投資と消費の拡大
最先端を極める日本の技術
【アジア、ロシア、アフリカ】表の見方
三井物産 1,527円 100株 |
テルモ 4,375円 100株 |
シスメックス 6,680円 100株 |
ユニ・チャーム 2,871円50銭 100株 |
6
トランプ新大統領による世界の構造改革
資本主義経済の新たな展開
【金利上昇、オールドエコノミー、新たなナショナリズム】表の見方
三菱UFJフィナンシャル･グループ 729円30銭 100株 |
東京海上ホールディングス 4,969円 100株 |
小松製作所 2,731円 100株 |
太平洋セメント 369円 1,000株 |
7
バイオ、医療
低分子医薬品から副作用の少ないバイオ医薬品へ
【iPS細胞、再生医療、遺伝子治療、医療機器など】表の見方
武田薬品工業 5,586円 100株 |
富士製薬工業 3,940円 100株 |
エーザイ 6,058円 100株 |
富士フイルム 3,988円 100株 |
8
イノベーション（技術革新）
次世代自動車やリニア新幹線など最先端を極める日本の技術
【AI、ビッグデータ、有機EL】表の見方
ソフトバンクグループ 8,988円 100株 |
NTTドコモ 2,670円50銭 100株 |
SCSK 4,955円 100株 |
富士通 789円 1,000株 |
9
進化するロボット、VR（仮想現実）
ロボットの可能性と新たな消費市場
【ドローン、ソーシャルゲーム、IOT】表の見方
ソニー 4,060円 100株 |
バンダイナムコ 3,835円 100株 |
福井コンピュータ 3,510円 100株 |
日本電産 11,410円 100株 |
10
配当金
武田薬品工業 5,586円 100株 |
NTTドコモ 2,670円50銭 100株 |
キャノン 3,887円 100株 |
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2017年3月期（通期） 180円 |
2017年3月期（通期） 80円 |
第116期（2016年通期） 150円 |
11
株主優待
オリエンタルランド 7,658円 100株 |
ANAホールディングス 386円 1,000株 |
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株主用パスポート |
株主優待番号ご案内書 （片道普通運賃50％引きほか） |
※2017年6月14日現在の情報に基づいており、将来は異なる可能性があります。なお、株主優待の内容につきましては、最寄の支店へのお問い合わせ、あるいは当該企業の電子広告にて詳細をご確認下さい。
※この資料は、あくまでも株式投資のご参考のためにテーマと銘柄例を紹介することを目的として作成しており、特定の銘柄の購入を推奨するためのものではありません。投資判断の最終決定は、お客様ご自身の判断でなさるようお願いいたします。
テーマ及び銘柄例につきましては、東海東京調査センターよりアドバイスを受けて東海東京証券にて作成しております。
※銘柄例に記載の株価は2017年6月14日終値の価格を用いており、実際の株価はこれらとは異なる可能性があります。従いまして、最低購入株数での購入価額がNISA口座の場合120万円（ジュニアNISA口座の場合は80万円）を超える場合、NISA口座（ジュニアNISA口座）で購入することが出来なくなる点についてご注意下さい。
※上記記載銘柄のうち最低購入金額が80万円以上120万円以下のものについては、NISA口座のみの投資銘柄例です。
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