証券取引所に上場していない株式のこと。証券取引所で売買できる「上場株」に対して、上場していない株式を「非上場株」「未公開株」などと呼びます。東証などの証券取引所は企業から上場申請があった場合、株式の売買に適した企業かどうかを厳しく審査し、合格した企業だけが上場できます。非上場株式は不特定多数の投資家が自由に売買できる市場がないため、市場価格が存在しません。売り手と買い手が合意すれば取引可能ですが、実際には個人投資家が売買するのは困難です。ただ、機関投資家や富裕層の資金を集めて、非上場株に投資するファンドもあります。
